日前华电国际大股东华电集团在股改说明会上明确表示，未来五年华电集团将实现整体上市，由于目前华电集团旗下A股上市公司就有三家，未来在整体上市与资产整合方面无疑给旗下公司带来较大想象空间。而从并购价值来看，通过下表我们可以看到，除了长江电力之外，绝大多数电力类上市公司按照每千瓦重置成本法计算出的重置成本要远高于其总市值，比如目前电力类上市公司装机容量比较突出的G华能、国电电力、华电国际、G长电、G华靖、G上电的装机容量分别达到2354.90万千瓦、1183.95万千瓦、1025.50万千瓦、691.50万千瓦、357万千瓦、426.04万千瓦，如果按照火电重置成本4000元/千瓦、水电重置成本6500元/千瓦计算，投资者对应各股总市值对比可以看出整个重估价值非常突出，而目前很多电力类上市公司正处在机组投产高峰，其中象华电国际、G上电等未来三到五年装机容量有望翻倍，这种低价低市盈率超跌品种补涨潜力值得关注。
　　
　　附主要电力公司截止05年底基本情况一览：
　　
　　名称 总市值 可控装机 重置成本 所属集团
　　
　　（亿元） （万千瓦）（亿元）
　　
　　国电电力 172.47 835.95 375.17 国电集团
　　
　　长源电力 18.32 180.75 76.59 国电集团
　　
　　G华能 582.27 2354.90 955.69 华能集团
　　
　　G蒙电 55.67 453.00 181.20 华能集团
　　
　　华电国际 211.34 815.11 326.04 华电集团
　　
　　华电能源 41.90 269.00 107.60 华电集团
　　
　　黔源电力 10.85 55.56 36.11 华电集团
　　
　　G漳电 51.16 174.00 69.60 中电投集团
　　
　　G九电 13.07 82.55 33.02 中电投集团
　　
　　G上电 69.73 426.04 170.42 中电投集团
　　
　　吉电股份 23.37 85.00 34.00 中电投集团
　　
　　华银电力 25.26 156.40 64.91 大唐集团
　　
　　桂冠电力 81.58 277.30 152.25 大唐集团
　　
　　G长电 546.05 691.50 449.48 三峡总公司
　　
　　G华靖 32.90 147.30 81.02 国家开发投资
　　
　　** 注：以上数据以上市公司实际数据为准，重置成本按火电4000元/千瓦、水电6500元/千瓦计算，作为重估价值的一个参考依据。
　　
　　在新一轮钢铁产业并购大潮中，一些钢铁股的并购价值正在显现，日前有分析指出，按照国内钢铁上市公司吨钢重置造价2000元计算，目前大多数钢铁企业具备并购价值，而且吨钢市值在1000元以下、且当前市值与重置成本比值低于100%的企业包括了G唐钢、G酒钢、G华菱、G韶钢、G本钢、G安钢、莱钢股份、G济钢、杭钢与G八一等。在此前钢铁板块一直表现落后于大盘的情况下，钢铁股的并购价值正在被市场所关注
2006年07月25日05:07 [补记]
    费升级类题材股以商业地产为龙头，酿酒食品和旅游酒店为侧翼，一些具备明显成长潜力或并购价值的品种可关注。
　　 通过大智慧板块监测系统我们可以看到，商业连锁板块指数（指数代码991023）周一再创新高，而房地产、酿酒食品、旅游酒店等板块指数也都在近两年甚至历史高点附近，这些个股出现集体走强的一个主要原因是基金等机构投资者对于国内消费升级产业看好；同时从资产重估的角度来看，象商业地产、酒店等不动产的重估潜力较大，其中不乏一些公司资产重估价值大大高于其市价总值，成为机构投资者看好的重点板块。比如象旅旅游业中的G锦江，目前投资、加盟和管理的星级酒店店总数达到85家，旗下多家高星级酒店位于市区黄金地段，资产重估增值潜力巨大，比如公司控股40%的扬子江大酒店，公司原始投资1062万元，体现在资产负债表上的帐面价值为2576万，而早在2001年经权威机构的评估该酒店的价值就高达1.2亿美元，在近几年上海房地产价格大幅上涨之后按目前市价来看还将进一步升值；另外公司持股49%的上海肯德基公司旗下连锁餐厅已达到171家（05实现税后利润10452万元），控股50%的新亚大家乐公司旗下“新亚大包”门店数达73家，持股40%的吉野家快餐公司门店数为7家，持有30%股权的静安面包房门店数45家，强大的消费连锁网点将使公司成为消费升级的直接受益者。目前上市公司中类似的公司还不少，如G友谊、G百联等。
　　 外资对于国内消费产业看好也成为一些消费升级题材股外资并购价值不断升值的主要原因。事实上我们注意到去年以来外资频频大手笔收购国内食品行业龙头，如高盛背景的外资对双汇发展的控股等等，而最为突出的则是啤酒行业。从2001年至今，随着百威、英特布鲁、嘉士伯、苏格兰·纽卡斯尔等企业的纷至沓来，几乎全球所有知名啤酒商都在中国拥有了一席之地。今年1月，已持有珠江啤酒25.31%的股权的世界啤酒巨头英博布鲁克出资58.86亿元收购福建省最大啤酒企业福建雪津啤酒有限公司100%的股权，这种以高于市场估价2到3倍的价格高调入主，显示出外资对国内啤酒消费市场的看好。而外资的进入也使一些国内啤酒行业龙头公司所体现出来的并购价值不断提升，以G燕啤及其旗下的G惠泉为例，燕啤啤酒2005年完成啤酒产销量312万千升并首度跨入世界十强，公司近两年来高速扩张，先后收购了惠泉啤酒股份有限公司、燕京啤酒（包头雪鹿）股份有限公司、燕京啤酒（赣州）有限责任公司的股权，新增燕京啤酒(桂林漓泉)股份有限公司股权，并在湖北仙桃、广西玉林、江西抚州、内蒙包头、广东南海等地将新建五大工程，2006年计划完成啤酒产销量340万千升；而G惠泉在G燕京入主后也表现出良好的成长性，公司在去年实现净利润同比增长85%的情况下，在股改中大股东燕京啤酒承诺06、07、08年如果净利润同比增长低于25%将追加10送1，显示出在国内消费升级过程中大股东对未来成长性相当看好。而从并购价值来看，目前“燕京”的品牌价值高达120亿，“惠泉”的品牌价值已达34亿元，而两家公司的总市值分别只有90亿和16亿元，这种消费龙头类公司所体现出来的外资并购价值值得关注。
2006年10月28日06:10 [补记]
    目前扣除H股之外A股总市值最大的前10家个股分别是中国工行、中国银行、中国石化、招商银行、大秦铁路、宝钢股份、上港集团、民生银行、中国联通和长江电力，其总市值分别为8200亿、5800亿、4300亿、1260亿、793亿、789亿、751亿、600亿、587亿和561亿，占上证指数的权重分别达到13.5%、9.5%、7.05%、2.07%、1.3%、1.3%、1.23%、1%、0.96%、0.95%，合计占上证指数的权重接近40%，前10大权重股的权重比例进一步提升的同时，也强化了市场对于权重股的权重估值溢价。
2006年11月12日06:11 [补记]
     为期两天的第二届中国天然气国际峰会11月9日北京举行，国家发改委能源局有关负责人在会上明确表示国家将加快资源价格与国际接轨的步伐，将有计划提高天然气的价格；事实上在10月底召开的资源价格改革研讨会上国家发改委主任就明确表示，将进一步推动水、电、气等资源价格改革，调整天然气与油价、煤炭价格的比价关系，使天然气价格逐步与国际市场接轨；目前我国每年天然气需求正以15%的复合增长率在增长，到2030年消费量将达到3000亿立方米，而国内自给缺口超过一半，近两年进口液化天然气价格显著上涨，目前进口天然气到岸价基本上是国内天然气出厂价两倍以上，同时目前国内石油与天然气价格之比偏低，仅为1∶0.24（国际市场为1∶0.6），此前国家发改委计划在3--5年内以每年5%--8%的幅度不断上调天然气价格，逐步与国际天然气的价格大致接轨。按照惯例每年年底都是水、天然气价格调整的关键时点，去年12月我国将每千立方米天然气出厂价上调了50--150元；今年10月中旬国家发改委价格司专门赴中国最大气田就天然气价格进行调研，由于目前国内国内天然气出厂价与进口价格相比显著偏低，在我国进口液化天然气比重不断提升的情况下，国家三大石油巨头日前向发改委申请提高液化天然气出厂价格，同时包括上海、四川、海南等多个地区已召开民用天然气价格调整听证会，天然气价格年底前上调预期明显。
　　 在公用资源价格上涨的趋势下一些受益于天然气涨价题材的公用事业股无疑值得关注。象600642申能股份目前已涉足天然气产供销整个产业链，特别是投资的东海平湖油气田二期扩建工程日前正式投产值得关注，公司作为一家传统能源蓝筹，今年以来石油天然气业务开始超过电力成为公司第一主业，其持有40%的上海石油天然气公司经营的东海平湖油气田一期扩建工程04年投产后05年就实现净利润8.19亿元，今年一季度原油产量5.75万吨、天然气1.57亿立方米，实现净利润2.97亿元，前三季度实现原油产量16.36万吨、天然气4.39亿立方米，在原油价格持续大幅上涨的情况下前三季度实现利润已超过去年全年，而11月3日东海平湖油气田二期扩建工程——八角亭平台工程正式点火投产，这将使公司的原油和天然气产能提升近50%；另外公司控股60%的上海天然气管网公司是上海市天然气唯一的管道系统，集制气、销售、调度、管网为一体，拥有人工煤气、天然气、液化气用户450万户，05年该公司扭亏为盈后今年盈利稳定增长，而今年9月上海市物价局已组织召开了“燃气价格形成机制和调价方案”听证会，上海拟建立燃气价格与上游资源价格涨跌同向联动机制，按照计划上海天然气价格今年内可能上调20%左右，一旦实施将对公司形成直接利好，同样象持有大众燃气50%股权的大众公用由于主要负责上海管道燃气的供应，也有望直接受益于上海燃气价格上调。另外象广汇股份目前全面转型为液化天然气（LNG）生产和销售，公司利用中石油的吐哈油田无法有效利用的天然气资源进行液化处理并向东部沿海地区运输销售，总投资6.85亿元的液化天然气项目一期工程自2004年9月开始试运营，目前一期项目日处理天然气能力已达到年产5亿立方米的设计能力，从目前的数据来看前十个月广汇处理天然气已经超过3.3亿立方米，目前天然气业务已经占主营收入超过50%而成为公司主业，而总投资37.5亿元、年产13.2亿立方米的液化天然气二期工程即将启动，在液化天然气价格上涨趋势下公司未来成长性值得看好。
2009年01月22日06:01 [补记]
    继锂电池概念之后本周新能源板块中又一新热点薄膜太阳能电池个股脱颖而出。与传统的晶硅电池相比薄膜电池的成本优势突出，能够摆脱晶硅电池原材料多晶硅价格近年来持续上涨带来的成本压力，07年全球薄膜电池产量增长80%达400MW，较06年的181MW大幅增长了120%，目前约占全球光伏电池产量的12%，预计未来5年薄膜电池产量年均复合增长率在45%以上，到2010年薄膜电池在全球光伏电池产量中的占比有望提升至20%左右。06年底在美国纳斯达克上市的First Solar作为薄膜电池标志性厂商，是美国市场上享受最高估值水平的光伏股，其市值一度超过200亿美元。包括First Solar很多薄膜电池厂商手上订单已排至2010年之后。而金晶科技连续两个交易日涨停就是由于该题材，根据19日机构最新报告披露公司的主导产品之一超白玻璃将受益于薄膜电池的爆发性需求，因此周三盘中同样具有超白玻璃生产能力的南玻也一度涨停；而耀皮玻璃更是收盘封住涨停，公司控股75%的常熟耀皮特种玻璃公司能够生产为太阳能电池组件所必需的的超白压延玻璃。这些作为薄膜电池原材料的个股走强也带动了薄膜太阳电池个股的活跃，象孚日股份盘中一度涨停，两市目前从事薄膜太阳能电池的个股还有拓日新能、天威保变、安泰科技、综艺股份等，随着该热点逐渐受到市场关注，更多与整个薄膜电池产业链相关的个股有望得到市场的挖掘。